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世界時(shí)訊:首批百億基金經(jīng)理年報(bào)出爐!隱形重倉(cāng)股大曝光 2023-03-17 11:52:45  來源:中國(guó)基金報(bào)

公募基金年報(bào)披露季大幕正式拉開。

今日,隨著明星基金經(jīng)理陸彬管理的基金悉數(shù)發(fā)布2022年報(bào),其持倉(cāng)中的隱形重倉(cāng)股和最新觀點(diǎn)也隨之出爐。

在年報(bào)中,陸彬表示,2023年的新能源行業(yè)投資預(yù)計(jì)將是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的一年,當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)方向,包括新技術(shù)環(huán)節(jié)、業(yè)績(jī)有望持續(xù)好轉(zhuǎn)的環(huán)節(jié)、業(yè)績(jī)有望維持的環(huán)節(jié)。


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首批百億基金經(jīng)理年報(bào)出爐

3月17日,公募市場(chǎng)首批2022年報(bào)來自匯豐晉信基金,其明星基金經(jīng)理陸彬旗下部分產(chǎn)品發(fā)布了2022年年報(bào)。最近幾年,陸彬管理規(guī)模逐步增長(zhǎng),截止2022年年末,其個(gè)人管理規(guī)模已經(jīng)突破260億元。

匯豐晉信低碳先鋒2022年報(bào)顯示,排名第11至第20名的隱形重倉(cāng)股包括,江特電機(jī)、長(zhǎng)盈精密、鹽湖股份、安恒信息、艾為電子、川發(fā)龍蟒、中新賽克、廣匯能源、恒逸石化、科大訊飛。

在匯豐晉信低碳先鋒年報(bào)中,陸彬提到,基金的投資范圍不僅包括電動(dòng)車和風(fēng)光儲(chǔ),還包括了新型電力系統(tǒng)(適應(yīng)彈性的發(fā)電側(cè)供給和用電側(cè)需求),綠色節(jié)能建筑(減少能源消耗),環(huán)保相關(guān),比如:廢棄物的無害化處理,生產(chǎn)過程的低碳改造,還有仍處于發(fā)展早期階段的氫能產(chǎn)業(yè)鏈,以及相關(guān)新設(shè)備、新材料的機(jī)會(huì)。以上各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都是未來會(huì)密切關(guān)注的方向。

匯豐晉信時(shí)代先鋒2022年報(bào)顯示,排名第11至第20名的隱形重倉(cāng)股包括,中信證券、美團(tuán)-W、云鋁股份、神火股份、華友鈷業(yè)、恩捷股份、東吳證券、新鋼股份、中國(guó)平安、天順風(fēng)能。

匯豐晉信核心成長(zhǎng)2022年報(bào)顯示,排名第11至第20名的隱形重倉(cāng)股包括,長(zhǎng)盈精密、廣匯能源、杭可科技、恒瑞醫(yī)藥、中信證券、中孚信息、恩捷股份、東方通、凱萊英、天順風(fēng)能。

匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略2022年報(bào)顯示,排名第11至第20名的隱形重倉(cāng)股包括,安恒信息、杭可科技、艾為電子、中信證券、恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、中望軟件、桐昆股份、韋爾股份、廣匯能源。

2023年挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存,重點(diǎn)關(guān)注三大方向

在上述基金2022年報(bào)中,陸彬表示,當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)方向:

第一,新技術(shù)環(huán)節(jié)。新能源產(chǎn)業(yè)鏈里還有新的子賽道值得發(fā)掘,能降低生產(chǎn)成本、增強(qiáng)產(chǎn)品性能、提高安全性的新技術(shù),都將帶來結(jié)構(gòu)性增量需求。當(dāng)然,對(duì)新技術(shù)的商業(yè)化落地的節(jié)奏和空間需要仔細(xì)識(shí)別,其中個(gè)股的質(zhì)地更加需要深度研究,這都需要花費(fèi)大量精力,是對(duì)我們研究能力的考驗(yàn)。

第二,業(yè)績(jī)有望持續(xù)好轉(zhuǎn)的環(huán)節(jié)。部分環(huán)節(jié)因?yàn)檫^去上游供給緊缺,導(dǎo)致成本較高利潤(rùn)被壓縮,整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的大部分利潤(rùn)被上游攫取,隨著上游供應(yīng)的緩解,產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)可能會(huì)重新分配,部分公司的業(yè)績(jī)有望顯著反轉(zhuǎn),但市場(chǎng)往往對(duì)過去較為悲觀的業(yè)績(jī)情形做了線性外推,估值相對(duì)不高。

第三,業(yè)績(jī)有望維持的環(huán)節(jié)。對(duì)于下游需求增速比較確定,新進(jìn)入者產(chǎn)能擴(kuò)張速度較慢,或公司的競(jìng)爭(zhēng)力非常突出,利潤(rùn)在中期維度可以保持的環(huán)節(jié),估值相對(duì)比較便宜的,可能還有一定的估值修復(fù)空間,值得積極關(guān)注。

陸彬認(rèn)為,2023年的新能源行業(yè)投資預(yù)計(jì)將是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的一年。過去三年的新能源行業(yè)基本面未受到宏觀波動(dòng)和疫情的影響,實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng),市場(chǎng)對(duì)電動(dòng)車和風(fēng)光儲(chǔ)等子賽道也進(jìn)行了充分的演繹。新能源行業(yè)的很多白馬公司,從去年下半年以來對(duì)2023年的業(yè)績(jī)做了向下的估值調(diào)整,留下了投資機(jī)會(huì)。

從市場(chǎng)容量來看,新能源行業(yè)幾個(gè)子賽道都還有增長(zhǎng)空間。國(guó)內(nèi)電動(dòng)車滲透率剛剛突破20%,全國(guó)家庭汽車保有量也有望繼續(xù)提升;光伏、風(fēng)電占我國(guó)總發(fā)電量比例僅突破10%,需求預(yù)計(jì)還會(huì)大幅增長(zhǎng)。從全球看新能源的滲透率也不高,產(chǎn)業(yè)還有更廣闊的市場(chǎng)。新能源產(chǎn)業(yè)鏈基本上都在中國(guó),各個(gè)環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)化程度很高,但國(guó)內(nèi)的技術(shù)擴(kuò)散較快,最近幾年行業(yè)的新玩家較多,整體競(jìng)爭(zhēng)格局有所變化,部分細(xì)分環(huán)節(jié)已經(jīng)呈現(xiàn)階段性產(chǎn)能過剩,進(jìn)入增量不增利的發(fā)展困境。

綠色轉(zhuǎn)型,這已是人類社會(huì)發(fā)展較為確定的方向,是需要花數(shù)十年時(shí)間才能達(dá)到的長(zhǎng)期目標(biāo),在這個(gè)背景下投資機(jī)會(huì)是非常多元的,而且是分層次、分階段的。

對(duì)于港股方面,陸彬表示,重點(diǎn)關(guān)注兩類公司:第一,是以互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)藥為代表的新興產(chǎn)業(yè),該類標(biāo)的A股較為稀缺,與全球比較來看成長(zhǎng)潛力依然較大但估值水平不高;第二,以資源股為代表的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè),該部分公司上市時(shí)間較早,以國(guó)企為主,是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體里的中堅(jiān)力量,盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng),股息率較高,業(yè)績(jī)還可能有較大的彈性,值得關(guān)注。后續(xù)我們將適當(dāng)控制港股的倉(cāng)位,并結(jié)合研究團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn),謹(jǐn)慎的做好港股配置。

(文章來源:中國(guó)基金報(bào))

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