新茶飲供應(yīng)商有多賺錢?在最近的蜜雪冰城招股書中顯示,一年賣了近35萬噸飲料、果醬等產(chǎn)品,賣了逾30億根吸管。
近日,繼德馨食品、田野股份等之后,又一茶飲供應(yīng)商沖擊IPO,擬在深交所主板上市。這家企業(yè)便是在蜜雪冰城招股書中展示的排名第五位供應(yīng)商——蘇州鮮活飲品股份有限公司(以下簡稱“鮮活飲品”)。
招股書顯示,2021年鮮活飲品第一大客戶是上島智慧供應(yīng)鏈有限公司,由蜜雪冰城全資控股。2021年,蜜雪冰城向鮮活飲品采購了價值1.65億的產(chǎn)品,占后者營收15.66%。今年前三個月,這一比例又增至25.25%。
(資料圖片僅供參考)
作為新茶飲的原料供應(yīng)商,鮮活飲品主要生產(chǎn)飲品類、口感顆粒類、果醬類和直飲類等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,招股書顯示,其三年間收入超26億。
鮮活飲品是臺股上市公司鮮活果汁(1256.TW)的子公司,由黃國晃和林麗玲夫婦合計持有45.29%的股份,兩人皆為60后,1998年開始任職于鮮活食品。
除了蜜雪冰城外,鮮活飲品的客戶還包括書亦燒仙草、CoCo都可、古茗、滬上阿姨、7分甜、樂樂茶、冰雪時光、吾飲良品、700CC、阿水大杯茶和巡茶等新茶飲企業(yè),以及瑞幸咖啡和盒馬鮮生等新零售企業(yè)。
新茶飲企業(yè)讓供應(yīng)商賺得盆滿缽滿,但招股書中也透露出行業(yè)現(xiàn)狀,新茶飲頭部品牌、具備水果物料原產(chǎn)地優(yōu)勢的初加工廠商相繼入局,行業(yè)上下游企業(yè)互相滲透融入,供應(yīng)商面臨的競爭更加激烈,且當(dāng)新茶飲品牌紛紛自建供應(yīng)鏈,供應(yīng)商也存在被“拋棄”的風(fēng)險。
年收入突破10億,“奶茶小料”影響毛利率
新茶飲還在造“富”供應(yīng)商。招股書顯示,2019~2021年,鮮活飲品分別實現(xiàn)收入7.87億元、8.12億元和10.64億元,實現(xiàn)歸母凈利潤1.29億元、1.80億元和1.89億元。
目前,新茶飲供應(yīng)商尚未有可供參考的排名和市場份額,以佳禾食品、德馨食品和田野股份參照來看,鮮活飲品營收排名第二,僅次于佳禾食品。截止2022年6月,鮮活飲品產(chǎn)品在新茶飲品牌(以門店200家以上統(tǒng)計)的滲透率62.70%。
來源:鮮活飲品招股書
不過,招股書顯示,在經(jīng)歷了三年的增長期之后,鮮活飲品面臨的一大隱憂是營收下滑。2022年第一季度,鮮活飲品收入2億,歸屬于母公司所有者的凈利潤為1537萬元,與去年同期相比下滑。
除去疫情造成的生產(chǎn)階段性停工和供銷物流受阻,部分客戶停業(yè)和終端消費下滑之外,口感顆粒類產(chǎn)品的銷售價格變化是最主要原因。
口感顆粒類產(chǎn)品是指在喝奶茶時添加的小料,包括珍珠、水果顆粒、堅果、果凍晶球等,以提升奶茶口感。據(jù)《中國新茶飲供應(yīng)鏈白皮書》,新茶飲口感顆粒類產(chǎn)品市場規(guī)模從2019年的26.9 億元增長到2021年的45.3億元,年均復(fù)合增長率為29.8%。
來源:鮮活飲品招股書
招股書顯示,2021年,口感顆粒類產(chǎn)品銷售價格下降,導(dǎo)致鮮活飲品銷售收入占比由上年的39.34%下跌至33.39%,毛利率由上年的 57.77%下降至43.62%,綜合導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)毛利率下降 8.16%。
2019~2021年,鮮活飲品的綜合毛利率分別為36.84%、42.31%、33.64%,到2022年Q1進(jìn)一步下降至24.50%。
鮮活飲品稱價格波動是受市場競爭加劇影響,由單價13.3元下降至10.15元,至今年上半年,進(jìn)一步下降至7.92元,而成本一直趨于穩(wěn)定。從中也可一窺市場競爭之激烈。
茶飲供應(yīng)商也卷麻了
新茶飲和供應(yīng)商按理說應(yīng)是一榮俱榮的關(guān)系,但事實是,正在賺錢的供應(yīng)商難以心安。且新茶飲內(nèi)卷的同時,供應(yīng)商們也在“暗斗”。
如其他新茶飲供應(yīng)商一般,鮮活飲品也患有“大客戶”依賴癥,目前其前五大客戶占主營收比例47.92%,包括蜜雪冰城(上島智慧供應(yīng)鏈有限公司)、盒馬和古茗等。
并且,供應(yīng)商們的前五大客戶普遍不穩(wěn)定,以鮮活飲品為例,2019年至2021年,其第一大客戶分別為廣州捷名洋食品有限責(zé)任公司、古茗和蜜雪冰城。
頭部茶飲企業(yè)是供應(yīng)商發(fā)展的“金字招牌”。據(jù)第一財經(jīng)報道,中小供應(yīng)商的日子并沒有那么好過,某頭部茶飲品牌供應(yīng)商透露,新式茶飲供應(yīng)商的凈利率可能只有7%-8%左右,有些可能還虧錢。但對于一些小供應(yīng)商來說,暫時賠錢也要合作,因為和大品牌合作是各大廠家的戰(zhàn)略目標(biāo),可以獲得品牌背書。
來源:鮮活飲品招股書
鮮活飲品在招股書中坦言目前更多玩家還在入局,一是新茶飲頭部品牌開始涉足源頭水果種植行業(yè),甚至布局生產(chǎn)制造領(lǐng)域;二是一些具有水果物料原產(chǎn)地優(yōu)勢的初加工廠商也開始布局新茶飲行業(yè),以獲取增值收益;三是行業(yè)內(nèi)企業(yè)也開始向上下游拓展。行業(yè)上下游企業(yè)的互相滲透融入,使得競爭更加激烈。
以德馨食品為例,其合作伙伴福建綠泉食品,直接跳脫德馨食品成為了蜜雪冰城、古茗、茶百道的供應(yīng)商。
從鮮活飲品的發(fā)展中也可以尋得蛛絲馬跡。鮮活飲品與此前遞交招股書的新茶飲供應(yīng)商田野股份有著千絲萬縷的關(guān)系。2019年-2020年,鮮活飲品對田野股份的采購金額分別為1995.66萬元、1225.87萬元,占總采購金額的比重分別為4.82%、3.15%,這兩年田野股份也一直是其五大供應(yīng)商之一。
但在此次招股書中,鮮活飲品將田野股份同行可比公司,兩者已經(jīng)從合作關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)榇嬖谝欢ǜ偁?。田野股份的前五大客戶也已?jīng)變?yōu)槟窝┑牟琛⒉璋俚?、農(nóng)夫山泉、一點點和滬上阿姨。
隨著新茶飲日趨火爆,自建供應(yīng)鏈已經(jīng)成為共識,這意味著供應(yīng)商存在被“拋棄”的風(fēng)險。
在新茶飲品牌中,蜜雪冰城是一個特例,本質(zhì)上就是一家供應(yīng)鏈企業(yè)。截至2022年3月末,蜜雪冰城已經(jīng)建立起252畝智能制造產(chǎn)業(yè)園,130000平方米全自動化生產(chǎn)車間,可以實現(xiàn)現(xiàn)制飲品、現(xiàn)制冰淇淋核心食材的自主生產(chǎn),有效降低了公司成本。
此外,蜜雪冰城正在廣西、重慶、河南、海南、安徽等地籌建新的生產(chǎn)基地,赴港IPO,蜜雪冰城還擬募集資金64.96億元,投向12個項目,其中包括5個生產(chǎn)建設(shè)類項目、3個倉儲物流配套類項目、3個其他綜合配套類項目以及補充流動資金。
喜茶和奈雪的茶也在深挖上游供應(yīng)鏈,直接與茶園、果園、甚至是奶源供應(yīng)商達(dá)成戰(zhàn)略合作,這樣既能降低原材料成本,也能更好控制食品安全。
來源:鮮活飲品招股書
按照鮮活果飲的規(guī)劃,本次沖擊上市擬募資約4.5億元,投入“天津生產(chǎn)基地建設(shè)項目”,建成后可新增飲品原料產(chǎn)能2.8萬噸/年;另外還將投資“肇慶生產(chǎn)基地建設(shè)項目”, 建成可增產(chǎn)3.2萬噸/年。
不過,一個疑問是鮮活果飲的產(chǎn)能利用率卻是呈現(xiàn)逐漸下降狀態(tài),到今年一季度,產(chǎn)能利用率僅為59.73%。
供應(yīng)商扎堆IPO,有遠(yuǎn)慮,也有近憂
新茶飲供應(yīng)商扎堆IPO在今年不斷上演,與新茶飲相關(guān)的佳禾食品、恒鑫生活、寶立食品等均已經(jīng)上市或者在排隊中。
部分新茶飲還對供應(yīng)商進(jìn)行了深度捆綁。2021年年底,奈雪的茶向田野股份投資3864萬元,獲得其4.4%的股份;同時,滬上阿姨也投資了322萬元。目前,奈雪的茶是田野股份的第一大客戶和第三大股東。
來源:鮮活飲品招股書
北交所在第二輪審核問詢函中提到,田野股份主要客戶中,第一大客戶奈雪的茶2022年上半年出現(xiàn)收入利潤大幅下滑的情況。對此,北交所要求田野股份進(jìn)一步分析說明報告期后新茶飲行業(yè)格局及公司主要客戶經(jīng)營的變化情況,是否出現(xiàn)收入利潤大幅下滑、批量關(guān)店、延長供應(yīng)商付款周期等情況。
北交所還要求田野股份說明,在產(chǎn)品同質(zhì)化趨勢明顯的情況下,公司主要客戶在行業(yè)內(nèi)是否仍具備競爭力,是否通過調(diào)低產(chǎn)品價格等方式維持市場份額,產(chǎn)品價格調(diào)整是否會導(dǎo)致客戶降低果汁原材料品質(zhì)。
已經(jīng)上市的佳禾食品也不盡人意,到了2022年6月,佳禾食品營業(yè)收入、凈利潤呈現(xiàn)雙下滑。根據(jù)半年報披露,公司營收,凈利分別同比下降13.32%和53.32%。其中凈利潤僅為3362萬元,不及去年同期的一半。
在股價上,佳禾食品股價自2021年7月13日創(chuàng)下最高價33.32元后便開啟了下跌之路,截至2022年10月25日收盤,股價僅為12.93元,市值可謂“腰斬”。
除此之外,隨著入局者增加,供應(yīng)商也必須開始修煉“內(nèi)功”,研發(fā)技術(shù)和創(chuàng)新勢必成為競爭力之一。
一些新茶飲的爆品離不開背后的供應(yīng)商。以鮮活飲品為例,2019年至2021年間企業(yè)生產(chǎn)2000種規(guī)格品類的產(chǎn)品,包括不同果汁(漿)或果肉含量的產(chǎn)品,青柚、龍眼等水果風(fēng)味,冰糖糖漿和以甜心晶球為代表的口感顆粒等。其中,鮮活飲品推出的楊枝甘露、爆檸青提和小青檸等爆款產(chǎn)品,也成為新茶飲的爆品之一。
而奈雪的茶爆品“霸氣玉油柑”也離不開背后的供應(yīng)商,正是供應(yīng)商田野股份配合著奈雪的茶推出。
不過從招股書來看,鮮活飲品的研發(fā)投入從2019-2022Q1正逐年下滑,分別為1235.53萬元、1160.34萬元、1333.60萬元和326.14萬元,相應(yīng)的費用率僅為1.57%、1.43%、1.25%和1.62%。
新茶飲的火爆讓供應(yīng)商走向風(fēng)口,但屬于供應(yīng)商的競爭也才剛剛開始,既有遠(yuǎn)慮,也有近憂。
關(guān)鍵詞: 蜜雪冰城 生產(chǎn)基地
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