對(duì)于超2.1億股民來說,打新市場(chǎng)迎來新變化!
(資料圖片僅供參考)
今日,主板注冊(cè)制迎來了2只注冊(cè)制新股的申購(gòu)。根據(jù)發(fā)行安排,滬市首只主板注冊(cè)制新股中重科技、深市首只主板注冊(cè)制新股登康口腔均在今日開啟網(wǎng)上申購(gòu)。投資者可根據(jù)自身實(shí)際情況進(jìn)行申購(gòu)或者不申購(gòu)。
投資者需要注意的是,主板注冊(cè)制實(shí)施后,新股的打新規(guī)則略微有些變化。比如市場(chǎng)化定價(jià)可能會(huì)破發(fā),每一申購(gòu)單位數(shù)量降為500股,新股上市將不再有連板現(xiàn)象等。理解規(guī)則之后才能更好地投資。
“市場(chǎng)化的定價(jià)要求投資者不能再無腦打新,需要深入分析公司的基本面,對(duì)投資者自身能力提出了新的更高要求。”一位頭部券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人向券商中國(guó)記者表示。
首批2只主板注冊(cè)制新股今申購(gòu)
3月27日,首批主板注冊(cè)制新股將正式開始網(wǎng)上申購(gòu)。屆時(shí),新股申購(gòu)將會(huì)按照注冊(cè)制下的新規(guī)則進(jìn)行。
首批10只主板注冊(cè)制新股,中重科技、登康口腔將在周一(3月27日)申購(gòu);中電港、常青科技、中信金屬、海森藥業(yè)將在周二(3月28日)申購(gòu);柏誠(chéng)股份、江鹽集團(tuán)、南礦集團(tuán)、陜西能源將在周三(3月29日)申購(gòu)。
中重科技的發(fā)行價(jià)為17.80元/股,發(fā)行市盈率為29.01倍,參考行業(yè)市盈率為35.52倍,頂格申購(gòu)需配滬市市值27萬元。中重科技本次IPO擬募資12.54億元,實(shí)際募資總額16.02億元,超額募集3.48億元。
據(jù)悉,中重科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能裝備及生產(chǎn)線的研發(fā)、工藝及裝備設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、技術(shù)服務(wù)及銷售,主要產(chǎn)品為機(jī)械、電氣、液壓一體化的熱軋型鋼、帶鋼、棒線材、中厚板軋制的自動(dòng)化生產(chǎn)線、成套設(shè)備及其相關(guān)的備品備件。
業(yè)績(jī)方面,中重科技2021年?duì)I業(yè)收入為17.79億元、同比增長(zhǎng)224%,歸母凈利潤(rùn)為2.81億元、同比增長(zhǎng)186%。同時(shí),公司2022年經(jīng)審閱的營(yíng)業(yè)收入為15.28億元,同比下滑14%,歸母凈利潤(rùn)2.85億元,同比增長(zhǎng)1.5%。
登康口腔的發(fā)行價(jià)為20.68元/股,發(fā)行市盈率為36.75倍,參考行業(yè)市盈率為18.18倍,頂格申購(gòu)需配深市市值17萬元。登康口腔本次IPO擬募資6.6億元,實(shí)際募資總額8.9億元,超額募集2.3億元。
據(jù)悉,登康口腔主要從事口腔護(hù)理用品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售,主要產(chǎn)品涵蓋牙膏、牙刷、漱口水等口腔清潔護(hù)理用品。公司旗下?lián)碛小暗强怠薄袄渌犰`”等知名口腔護(hù)理品牌,以及高端專業(yè)口腔護(hù)理品牌“醫(yī)研”、兒童口腔護(hù)理品牌“貝樂樂”、高端嬰童口腔護(hù)理品牌“萌芽”。
業(yè)績(jī)方面,據(jù)招股書披露,登康口腔2022年的營(yíng)收為13.13億元,較2021年同期增長(zhǎng)14.95%;凈利潤(rùn)為1.34億元,較2021年同期增長(zhǎng)13.25%。
新股申購(gòu)將有這些變化
相比之前,主板注冊(cè)制新股申購(gòu)規(guī)則有所變化。投資者需要加深對(duì)新的規(guī)則的理解認(rèn)識(shí)。
一是可能會(huì)破發(fā)。
注冊(cè)制的突出特征是“市場(chǎng)化”,所以新股定價(jià)將主要采用市場(chǎng)化詢價(jià)方式。以往核準(zhǔn)制下23倍市盈率固定定價(jià)將不復(fù)存在。這也意味著,新股的發(fā)行市盈率將進(jìn)一步分化。
中信證券的數(shù)據(jù)表明,2016年打新新規(guī)實(shí)施以來,創(chuàng)業(yè)板、主板的核準(zhǔn)制新股的發(fā)行市盈率分別為22.30倍和22.46倍,均低于23倍,上市未出現(xiàn)首日破發(fā)的情形。而創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股、科創(chuàng)板新股的發(fā)行市盈率,則直接提升至37.44倍和72.85倍,開始出現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象。
二是每一申購(gòu)單位數(shù)量降為500股。
投資者參與主板注冊(cè)制新股申購(gòu),仍需滿足T-2日前20個(gè)交易日的對(duì)應(yīng)市場(chǎng)的日均市值在1萬元以上(含1萬元),與前期不變。不過需要注意的是,注冊(cè)制新股,每一申購(gòu)單位的新股數(shù)量將由之前的1000股調(diào)整為500股,對(duì)應(yīng)市值要求也調(diào)整為5000元。一般來說,交易軟件都會(huì)自動(dòng)匹配好投資者的可申購(gòu)市值。
三是新股上市將不再有連板現(xiàn)象。
根據(jù)交易規(guī)則,核準(zhǔn)制新股上市后每日漲跌幅均有限制,所以以前常常會(huì)看到新股連板等著開板的情形。全面注冊(cè)制下,主板注冊(cè)制新股上市前5個(gè)交易日將不設(shè)漲跌幅限制,第六個(gè)交易日起,日漲跌幅限制繼續(xù)保持10%不變。這也意味著,連板現(xiàn)象將不復(fù)存在。
四是新股上市股票簡(jiǎn)稱新增特殊標(biāo)識(shí)。
根據(jù)交易所相關(guān)文件,主板注冊(cè)制新股,上市次日至第5個(gè)交易日將在簡(jiǎn)稱前加“C”標(biāo)識(shí),投資者注意留意。此外,主板注冊(cè)制新股上市首日的簡(jiǎn)稱前加標(biāo)識(shí)“N”,與此前保持一致。
如何應(yīng)對(duì)?打新前要做足功課
全面注冊(cè)制下,打新將不再是無風(fēng)險(xiǎn)套利投資,首日上市“破發(fā)”成為可能。隨著新股定價(jià)的市場(chǎng)化,新股的估值將進(jìn)一步分化,基本面好、競(jìng)爭(zhēng)壁壘較高的優(yōu)質(zhì)股或?qū)⑹艿绞袌?chǎng)青睞。
對(duì)于投資者而言,一方面,需要認(rèn)真評(píng)估上市新股的基本面情況,如公司的盈利能力、財(cái)務(wù)狀況、所處行業(yè)發(fā)展空間、公司的行業(yè)地位以及行業(yè)可比公司估值水平,在適應(yīng)新規(guī)則的同時(shí),根據(jù)自身認(rèn)知和風(fēng)險(xiǎn)偏好作出決策。
另一方面,要充分關(guān)注定價(jià)市場(chǎng)化蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)因素。監(jiān)管機(jī)構(gòu)、發(fā)行人、主承銷商均不保證股票上市后的表現(xiàn),因此,不排除新股上市后跌破發(fā)行價(jià)的可能,故投資者需警惕盲目炒新帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。
此外,投資者還可以充分借助券商提供的投資建議,幫助自己決策。針對(duì)全面注冊(cè)制下打新市場(chǎng)出現(xiàn)的新變化,不少券商都加強(qiáng)了對(duì)新股申購(gòu)的建議服務(wù)。對(duì)于具體的個(gè)股,有的券商會(huì)給出申購(gòu)或者不申購(gòu)的建議。
監(jiān)管也在行動(dòng)。3月24日,中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司APP“一鍵打新”功能的通知》。中證協(xié)對(duì)證券公司提出以下三方面要求:
一是完善風(fēng)險(xiǎn)信息提示。要求證券公司向投資者充分揭示網(wǎng)上申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、增加風(fēng)險(xiǎn)提示頻次、優(yōu)化資金凍結(jié)告知程序、以書面形式訂立開通“預(yù)約申購(gòu)”協(xié)議。
二是優(yōu)化APP選擇功能設(shè)置。賦予投資者在申購(gòu)數(shù)量、取消申購(gòu)資金預(yù)凍結(jié)、取消預(yù)約申購(gòu)指令等方面充分的選擇權(quán)。
三是細(xì)化新股申購(gòu)頁(yè)面提示。健全新股基本面介紹,確保投資者切實(shí)、全面了解擬申購(gòu)新股的相關(guān)情況。
“打新”攻略 一圖看懂
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(文章來源:證券時(shí)報(bào))
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