備受關注的注冊制主板“打新”來了!
3月27日起,首批主板注冊制新股將陸續(xù)網上申購!其中,中重科技和登康口腔打頭陣,網上申購日為3月27日。
業(yè)內分析人士提醒投資者,全面注冊制下,面對發(fā)行定價和交易制度的變化,要充分了解制度變化和風險點,審慎作出投資決策。
(相關資料圖)
打新策略需更謹慎更理性
率先網上申購的兩只主板注冊制新股中,中重科技發(fā)行價為17.8元,申購代碼為732135,單個賬戶申購上限為2.7萬股,頂格申購需配市值27萬元;登康口腔發(fā)行價為20.68元,申購代碼為001328,單個賬戶申購上限為1.7萬股,頂格申購需配市值17萬元。
全面注冊制下,定價、申購和交易等規(guī)則的改變,均影響著投資者的打新策略。其中,申購規(guī)則最大的變化是申購單位統一為500股。
此前,滬市主板新股申購單位為1000股,深市主板、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板申購單位均為500股,此次將申購單位統一為500股,申購單位所需配的市值也相應統一為5000元。不過,參與主板注冊制新股網上申購,仍需滿足T-2日前20個交易日的日均持倉市值在1萬元以上。
“全面注冊制下,‘打新’成為一項有風險的投資行為,是否要打新、如何打新,投資者都需要費思量?!币晃皇袌鋈耸肯蜃C券時報記者表示。
中重科技和登康口腔發(fā)行價對應的市盈率分別為29.01倍和36.75倍,均突破了核準制下23倍市盈率上限。
九方金融研究所高級投資顧問余揚接受證券時報記者采訪時表示,“核準制下,主板新股發(fā)行市盈率在23倍以下,普遍低于二級市場同行業(yè)公司估值,因此新股上市后具有較大上漲空間,而全面注冊制下,23倍市盈率被打破,新股發(fā)行價格可能提高,相應地,上市后的上漲空間也將收窄?!?/p>
在這樣的背景下,投資者打新需要更謹慎更理性。“無腦打新、閉著眼睛打新的情況可能不太會存在了?!庇鄵P向記者表示,“需要投資者具備一定的專業(yè)知識,包括對行業(yè)的理解、對新股估值的判斷等,否則不僅不賺錢反而有可能被套?!?/p>
新股上市后也很難把握賣出機會
全面注冊制下,投資者打新時還需考慮交易規(guī)則的變化。
核準制下,主板新股上市首日設有漲跌幅限制,其中漲幅限制為44%。跌幅限制為36%,次日起,漲跌幅限制為10%,因此新股常現連板現象。而全面注冊制下,主板新股前5個交易日不設漲跌幅限制,第6個交易日起,漲跌幅限制為10%。
“對投資者而言,前5個交易日不設漲跌幅,連板的現象不復存在,投資者很難把握賣出的機會。”余揚說。
同時,主板注冊制新股交易規(guī)則方面也采用了2%價格籠子機制且進行了優(yōu)化,即增設“10個價格最小變動單位”機制安排。
具體為買入申報價格不得高于買入基準價格的102%和買入基準價格以上10個申報價格最小變動單位的孰高值;賣出申報價格不得低于賣出基準價格的98%和賣出基準價格以下10個申報價格最小變動單位的孰低值。
舉例來看,如果此時最低賣出價格為10元/股,2%的價格籠子對應價格范圍為10元*2%=0.2元>0.1元,仍舊適用“2%價格籠子機制”,則買入申報不得高于10元*102%=10.2元/股。如果此時最低賣出價格為3元/股,2%的價格籠子對應價格范圍為3元*2%=0.06元<0.1元,不足10個價格最小變動單位,則適用“10個價格最小變動單位”價格范圍,則買入申報不得高于3.1元/股。
業(yè)內人士看來,此舉增加了價格操縱的難度,以后盤中直線拉漲停和直線砸跌停的情況會大幅減少,同時又進一步擴展了低價股的報價空間。
據悉,主板注冊制新股,上市次日至第5個交易日,將在簡稱前加“C”標識。此外,主板注冊制新股上市首日的簡稱前加標識“N”,與此前保持不變。
還有8只主板注冊制新股將網上申購
緊隨中重科技和登康口腔,3月28日,中電港、常青科技、中信金屬、海森藥業(yè)4只主板新股網上申購;3月29日,柏誠股份、江鹽集團、南礦集團、陜西能源4只主板新股將網上申購。
3月26日晚,截至記者發(fā)稿時,中信金屬和常青科技兩只主板注冊制新股的發(fā)行價已出爐。其中,中信金屬發(fā)行價為6.58元,對應的發(fā)行市盈率為20.21倍。
值得一提的是,雖然中信金屬發(fā)行市盈率未超過23倍,但已高于同行業(yè)可比公司同期靜態(tài)市盈率平均水平和公司所屬行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率。
常青科技發(fā)行價為25.98元,對應的發(fā)行市盈率為34.83倍,高于所處行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率,低于同行業(yè)可比公司靜態(tài)市盈率平均水平。
此外,華緯科技和恒尚股份兩家主板注冊制企業(yè)IPO提交注冊事項也已獲得證監(jiān)會同意,預計很快也將啟動發(fā)行。翔騰新材、長青科技、三聯鍛造和萬豐股份四家主板注冊制企業(yè)IPO事項已向證監(jiān)會提交注冊。
余揚接受記者采訪時表示,根據發(fā)行與上市安排估算,4月中上旬有望迎來首批主板注冊制新股上市。
(文章來源:證券時報)
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