2022年7月29日晚間，滬深交易所發(fā)布了可轉(zhuǎn)債公司債券交易實(shí)施細(xì)則和相關(guān)自律監(jiān)管指引。可轉(zhuǎn)債新規(guī)8月1日正式實(shí)施，漲跌幅調(diào)整等六大要點(diǎn)如下：

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(相關(guān)資料圖)

新增漲跌幅限制，完善價格穩(wěn)定機(jī)制

可轉(zhuǎn)債上市首日，設(shè)置全日較發(fā)行價上漲57.3%和下跌43.3%的有效申報價格范圍，保留現(xiàn)行20%、30%兩檔盤中臨停機(jī)制安排；上市次日起，設(shè)置20%漲跌幅價格限制。

可轉(zhuǎn)債新舊交易規(guī)則對比

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強(qiáng)化異常交易監(jiān)管

明確可轉(zhuǎn)債交易異常波動和嚴(yán)重異常波動的情形，規(guī)定了可轉(zhuǎn)債異常交易行為的類型及相關(guān)監(jiān)管措施，明確滬深交易所可根據(jù)可轉(zhuǎn)債異常波動情況，要求上市公司披露異常波動公告或停牌核查，或者實(shí)施盤中強(qiáng)制停牌。

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強(qiáng)化風(fēng)險提示

在可轉(zhuǎn)債最后交易日的證券簡稱前增加“Z”標(biāo)識，向投資者充分提示風(fēng)險，切實(shí)保護(hù)投資者利益。

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銜接債券交易規(guī)則

對交易方式、申報數(shù)量單位等文字表述進(jìn)行調(diào)整，如將“競價交易”改為“匹配成交”，將超過價格限制的可轉(zhuǎn)債申報處理方式由“暫存交易主機(jī)”調(diào)整為“無效申報”。

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強(qiáng)化可轉(zhuǎn)債信息披露

明確公司在可轉(zhuǎn)債預(yù)計贖回條件、轉(zhuǎn)股價格修正條件觸發(fā)日前5個交易日應(yīng)進(jìn)行預(yù)先披露，且應(yīng)在滿足相關(guān)條件時審議并披露是否行使贖回權(quán)或修正轉(zhuǎn)股價格的要求；未按規(guī)定審議和披露的，視為本次不行使贖回權(quán)或修正轉(zhuǎn)股價，不行使贖回權(quán)至少3個月內(nèi)不得再次行使，以穩(wěn)定市場預(yù)期。

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優(yōu)化贖回，回售實(shí)施期限

規(guī)定可轉(zhuǎn)債贖回條件觸發(fā)日與贖回日的間隔期限應(yīng)不少于15個交易日且不超過30個交易日，并在停止交易后為投資者留出3個交易日的轉(zhuǎn)股時間，幫助投資者減少不必要損失；規(guī)定可轉(zhuǎn)債回售條件觸發(fā)日與申報期首日的間隔期限應(yīng)不超過15個交易日，督促公司及時實(shí)施回售，保障投資者的回售權(quán)利。

此外，滬深交易所還加強(qiáng)了可轉(zhuǎn)債異常交易行為監(jiān)管，如加強(qiáng)對交易行為的研判分析，研究制定針對性監(jiān)控指標(biāo)；對觸發(fā)異常波動或嚴(yán)重異常波動指標(biāo)的，從嚴(yán)采取監(jiān)管措施等。

滬深交易所表示，本次交易細(xì)則和自律監(jiān)管指引的發(fā)布，不涉及一級市場融資政策的調(diào)整，不影響可轉(zhuǎn)債市場融資功能正常發(fā)揮，不會減弱對實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小民營上市公司的服務(wù)支持力度，后續(xù)滬深交易所將持續(xù)推動可轉(zhuǎn)債市場高質(zhì)量發(fā)展，更好發(fā)揮可轉(zhuǎn)債市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

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（文章來源：招商證券）

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