原標(biāo)題：拆解寧德時代麒麟電池產(chǎn)業(yè)鏈 誰將飲新技術(shù)“頭啖湯”？

近日，寧德時代第三代CTP技術(shù)麒麟電池的發(fā)布引起了電池行業(yè)極大關(guān)注。雖然麒麟電池還未實現(xiàn)量產(chǎn)，但是業(yè)內(nèi)已經(jīng)對寧王麒麟電池的供應(yīng)商有著各種猜測。

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同時，相關(guān)概念股的股價也是水漲船高。其中，以松芝股份的股價漲勢最為兇猛，截至6月29日，公司股價錄得連續(xù)9個漲停板。

熱管理技術(shù)成關(guān)鍵挑戰(zhàn)

在麒麟電池概念帶動下，汽車熱管理板塊持續(xù)受到關(guān)注。其中，松芝股份在互動平臺上表示，目前公司儲能電站電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)產(chǎn)品主要供應(yīng)遠(yuǎn)景能源和寧德時代。目前，公司為江淮汽車熱管理系統(tǒng)主要供應(yīng)商。

真鋰研究首席分析師墨柯對《證券日報》記者表示，麒麟電池創(chuàng)新要點在于結(jié)構(gòu)設(shè)計，使得冷卻系統(tǒng)能夠最大面積覆蓋電芯，從而保證pack層面的溫控能做到最好。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這標(biāo)志著電池系統(tǒng)設(shè)計開始從電池包內(nèi)部優(yōu)化，向電池包與整車其他總成設(shè)計集成轉(zhuǎn)變，其中熱管理技術(shù)提升將會是電池集成化設(shè)計的關(guān)鍵挑戰(zhàn)。

事實上在麒麟電池在今年已持續(xù)預(yù)熱過一段時間。早在今年3月份舉辦的汽車百人會上，寧德時代首席科學(xué)家吳凱就表示公司推出了第三代CTP技術(shù)，內(nèi)部稱其為麒麟電池。而推出的主要原因是應(yīng)客戶對電池“安全且無熱擴散”的需求而產(chǎn)生。

墨柯告訴記者：“寧德時代在如何提高電池安全方面，一直在做持續(xù)技術(shù)開發(fā)，而麒麟電池技術(shù)則嘗試從電池芯外部通過實現(xiàn)溫度控制來解決電池的安全問題?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果麒麟電池采用高鎳三元材料，意味著寧德時代更需要解決熱管理問題，提高安全性能。

另據(jù)中金公司研報分析，高倍率快充是車企及電池企業(yè)的重要布局方向，而快充對精細(xì)化熱管理要求較高，將推動電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)持續(xù)升級。2025年國內(nèi)新能源車熱管理市場空間達(dá)521億元。根據(jù)測算，燃油車熱管理單車價值量2000元左右，純電車PTC/傳統(tǒng)冷媒熱泵/CO2冷媒熱泵方案下，熱管理單車價值量分別達(dá)5000元、7000元、11000元。

除了松芝股份備受關(guān)注外，熱管理技術(shù)新零件也受到關(guān)注，其中，銀邦股份日前在互動平臺表示，公司自主研發(fā)的鋁熱傳輸材料可應(yīng)用于新能源汽車?yán)鋮s動力電池?zé)峁芾?，已?月18日披露于寧德時代簽署備忘錄，將在2022年至2026年，向?qū)幍聲r代直接或間接供應(yīng)電池水冷板材最低36.18萬噸。

高鎳三元將提高電池成本

墨柯對《證券日報》記者表示，麒麟電池本質(zhì)是電池結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新。2019年，寧德時代首創(chuàng)無模組的電池包CTP，率先使電池體積利用率突破50%大關(guān)；而此次最新發(fā)布的麒麟電池，電池包空間利用率從55%提升至72%，間接提升系統(tǒng)能量密度，磷酸鐵鋰系統(tǒng)能量密度160Wh/kg，三元可達(dá)255Wh/kg。

據(jù)了解，在相同的化學(xué)體系、同等電池包尺寸下，麒麟電池包的電量，相比特斯拉的4680電池系統(tǒng)提升13%，72%的體積利用率刷新了全球電池集成效率。

一正極材料廠商負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者表示，從電池材料上看，在電池包利用率提升的基礎(chǔ)上，裝入更多的三元或者鐵鋰材料，從而實現(xiàn)續(xù)航公里的大幅提升是一個重要邏輯，1000公里續(xù)航的突破將優(yōu)選高鎳三元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著麒麟電池正式發(fā)布，三元電池將有望重回巔峰。磷酸鐵鋰和三元一直是鋰電池的兩大技術(shù)路線，從2018年至2020年，國內(nèi)磷酸鐵鋰電池的裝車量均低于三元電池，而隨著磷酸鐵鋰技術(shù)提升，在原材料價格上漲背景下，自去年以來三元電池裝機量卻被磷酸鐵鋰反超。隨著鋰價格的提升，磷酸鐵鋰的價格優(yōu)勢已經(jīng)不太明顯。

值得一提的是，已經(jīng)有券商推測寧德時代麒麟電池高鎳三元的供應(yīng)商是容百科技。

公開資料顯示，容百科技明確2023年至2025年底公司將作為寧德時代三元正極粉料“一供”，而公司在高鎳、超高鎳布局領(lǐng)先行業(yè)。

6月27日容百科技在投資者互動平臺稱，公司大規(guī)模量產(chǎn)NCM811產(chǎn)品的同時，也在加快開發(fā)高電壓類技術(shù)及產(chǎn)品。隨著鎳含量向9系以上發(fā)展以及高鎳材料高電壓化，未來高鎳材料會占據(jù)三元材料中越來越大的份額。

雖然業(yè)內(nèi)對于麒麟電池的供應(yīng)商有所猜測，但有人提出如果麒麟電池采用高鎳的三元材料，電池的成本恐怕是一個難題。

有業(yè)內(nèi)人士向記者介紹，三元材料的成本一般占動力電池總成本的51%左右，而高鎳的三元材料無疑將提高動力電池的成本。此外，還要考慮鎳價的波動，如果鎳價過高也會影響動力電池的成本高漲。

近期，鎳價已經(jīng)從高位持續(xù)回落，成本壓力持續(xù)緩解。金川集團(tuán)于2022年6月28日電解鎳(大板)出廠價報181000元/噸，較前一交易日下跌9000元/噸，較三月上旬24萬元/噸的價格回調(diào)比例約25%。

目前，麒麟電池計劃量產(chǎn)上市時間為2023年。對此，汽車分析師張翔對《證券日報》記者表示，對麒麟電池來說最大的挑戰(zhàn)依然是生產(chǎn)成本控制以及技術(shù)完善，這是實現(xiàn)量產(chǎn)的關(guān)鍵。

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