經(jīng)歷多年增長后,四川九洲(000801,SZ)去年業(yè)績遭遇下滑。公司4月18日披露的2017年年報顯示,期內營收和凈利潤同比雙雙下降。其中,凈利潤從2016年度近2億元大幅下滑至只有數(shù)百萬元。特別是在扣除非經(jīng)常性損益后,公司凈利潤其實虧損幅度不小。
對于2018年經(jīng)營計劃,四川九洲在年報中稱,今年是公司三大產業(yè)協(xié)同發(fā)展的重要一年,公司將“確保平穩(wěn)運營和經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)增長”。具體經(jīng)營方面,公司計劃大力拓展電子商務、新能源汽車電子等新領域,培育公司新經(jīng)濟增長點;提高空管產品適航取證的數(shù)量、質量,進一步豐富公司產品線,實現(xiàn)軍民航市場新突破等。
收入和凈利同比雙降
2017年,四川九洲當期營收31.65億元,同比下降19.17%;凈利潤為728.54萬元,同比下降96.18%;扣除非經(jīng)常性損益后,四川九洲凈利潤虧損達4643.81萬元,同比下降128.61%。在非經(jīng)常性損益中,政府補助“貢獻”最大。2017年度,公司計入當期損益的政府補助約5763.78萬元,相較往年大幅增長。2015年、2016年,公司計入當期損益的政府補助金額分別為3887.35萬元、2880.07萬元。
對比四川九洲往年業(yè)績,公司交出的這份成績單有些不好看。數(shù)據(jù)顯示,四川九洲近年來的盈利大多處于增長態(tài)勢。2009年~2015年,公司分別實現(xiàn)凈利潤3998萬元、4707萬元、5430萬元、6880萬元、7173萬元、2億元、2.17億元。2016年度,公司凈利潤同比略有下滑,但也有1.91億元。
四川九洲去年業(yè)績下滑,與公司主營業(yè)務的不給力直接相關。
四川九洲擁有空管、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字電視三大核心業(yè)務板塊。從收入上看,體量較大的數(shù)字電視、空管業(yè)務收入去年都出現(xiàn)了較大幅度的下降。同時,雖然物聯(lián)網(wǎng)收入爆發(fā),同比增長39.51%,但因為低毛利產品占比增大,導致此類業(yè)務的凈利潤同比反而出現(xiàn)下降。
四川九洲表示,公司數(shù)字電視產業(yè)受到存儲芯片等物料行業(yè)性漲價的影響,面臨“上游漲價,下游限價,兩頭擠壓”的不利局面;公司空管產業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)產業(yè)受到軍工業(yè)務下降,民品市場競爭激烈等因素影響,未能對公司經(jīng)營業(yè)績形成有力支撐。
空管業(yè)務后勁不足?
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,空管和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務進入四川九洲的時間不長。
四川九洲于2015年完成非公開發(fā)行股票事宜。通過此次發(fā)行,公司募集了12.92億元資金。四川九洲分別使用了6.35億元、3.41億元募資用于收購九洲空管70%股權、九洲信息79.14%的股權。彼時,股權轉讓方九洲集團對九洲空管、九洲信息2014年~2016年的盈利補償做出保障承諾。根據(jù)盈利預測,兩家公司在上述時間段將實現(xiàn)1.36億元、1.62億元、1.87億元的凈利潤。從完成情況來看,兩家公司在2014年、2015年均超額完成了業(yè)績承諾,2016年度完成的業(yè)績也僅比承諾的少了127.04萬元。
進入2017年,九洲空管的經(jīng)營后勁似乎有些不足。2017年度,九洲空管營收為4.01億元,凈利潤為3500.04萬元,而公司2016年營收為6.9億元,凈利潤為1.42億元。至于九洲信息,記者未能在四川九洲2017年年報中查閱到財務數(shù)據(jù)。
對于投資者而言,比較關心的是四川九洲后續(xù)將如何扭轉業(yè)績頹勢。4月19日,記者曾致電四川九洲了解情況,公司相關人士表示,一切以年報披露信息為準。
此外,四川九洲控股股東九洲集團的資產能否注入,市場也較為關注。
九洲集團于2015年底發(fā)布深化改革總體方案,計劃加大資本經(jīng)營力度,提高資產證券化率,在2020年集團資產證券化率達60%。光大證券發(fā)布的研報顯示,九洲集團是地方軍工國企的佼佼者,主要產業(yè)包括軍工、空管、北斗導航、三網(wǎng)融合等。四川九洲作為九洲集團資本運作的平臺,市場對公司整合改革的空間和資產注入的預期十分強烈。
對此,四川九洲證券部人士稱,其目前沒有得到相關進展信息。
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