上市銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債熱情不減。5月12日，據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有廈門銀行、瑞豐農(nóng)商行、齊魯銀行、常熟農(nóng)商行披露與可轉(zhuǎn)債發(fā)行相關(guān)公告，4家銀行合計(jì)擬發(fā)行規(guī)模達(dá)240億元，另有成都銀行、重慶銀行可轉(zhuǎn)債已上市，對(duì)比去年同期又迎來一波發(fā)行潮。目前多數(shù)銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債主要是為了補(bǔ)充核心一級(jí)資本，不過，從實(shí)際情況來看，可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股比例依舊偏低。

5月11日晚間，廈門銀行發(fā)布公告稱，擬公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券(以下簡(jiǎn)稱“可轉(zhuǎn)債”)，募集資金總額不超過50億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于支持該行未來各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，在可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本。

對(duì)于可轉(zhuǎn)債發(fā)行原因及資本補(bǔ)充計(jì)劃等問題，北京商報(bào)記者聯(lián)系采訪廈門銀行相關(guān)部門，但截至發(fā)稿未得到回復(fù)。

談及廈門銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債的原因，光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華認(rèn)為，一方面是因?yàn)樵撔泻诵囊患?jí)資本有所下降;另一方面，可轉(zhuǎn)債發(fā)行成本較低、發(fā)行審核流程相對(duì)簡(jiǎn)單、期限也較為靈活，相較于增發(fā)方式，銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債對(duì)股本稀釋較緩。

官網(wǎng)顯示，廈門銀行成立于1996年，2020年10月27日，在上海證券交易所主板上市，是福建省首家上市城商行。上市不久后，廈門銀行股價(jià)一度沖至15.17元/股，不過自此后便一路震蕩下行，于2022年3月16日跌至歷史低谷5.81元/股。

對(duì)于廈門銀行后續(xù)發(fā)行可轉(zhuǎn)債能否實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股進(jìn)而達(dá)到補(bǔ)充核心一級(jí)資本的效果，中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英表示，廈門銀行目前正股的價(jià)格是相對(duì)較低的，考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期基本面穩(wěn)中向好的走勢(shì)，預(yù)計(jì)后續(xù)股價(jià)會(huì)有所回暖，預(yù)計(jì)未來會(huì)有部分轉(zhuǎn)股的情況發(fā)生，投資者可獲得更高股價(jià)帶來的收益。

可轉(zhuǎn)債是債券持有人按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司普通股票的債券，其兼具股票與債券兩個(gè)屬性。

今年以來，銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行熱情不減，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，除廈門銀行外，常熟農(nóng)商行、瑞豐農(nóng)商行、齊魯銀行也披露或更新了可轉(zhuǎn)債預(yù)案，分別計(jì)劃發(fā)行60億元、50億元和80億元可轉(zhuǎn)債。目前，齊魯銀行、常熟農(nóng)商行的可轉(zhuǎn)債預(yù)案均已獲得證監(jiān)會(huì)反饋。

另從可轉(zhuǎn)債上市情況來看，東方Choice數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)上存續(xù)的銀行可轉(zhuǎn)債共有17只，其中，今年新上市的可轉(zhuǎn)債有2只，來自成都銀行、重慶銀行，發(fā)行總額分別為80億元和130億元。對(duì)比2021年同期，蘇州銀行、杭州銀行和上海銀行合計(jì)發(fā)行額達(dá)400億元，而2020年此時(shí)，銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行則較為冷淡，未見一只上市。

談及可轉(zhuǎn)債發(fā)行逐漸轉(zhuǎn)暖的原因，周茂華認(rèn)為，主要是在寬信用、銀行加大不良風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置力度背景下，部分銀行補(bǔ)充資本需求較大，且可轉(zhuǎn)債具有發(fā)行成本相對(duì)較低等優(yōu)點(diǎn)。

銀行可轉(zhuǎn)債的期限通常為六年，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后，投資人可選擇將其轉(zhuǎn)換為普通股。

但從實(shí)際補(bǔ)充效果來看，銀行可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股率并不高。

“轉(zhuǎn)股率不高意味著可轉(zhuǎn)債補(bǔ)充資本的效果不理想。”周茂華認(rèn)為，部分銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率偏低，可能與二級(jí)市場(chǎng)正股價(jià)格表現(xiàn)不佳或持續(xù)低迷，以及投資者預(yù)計(jì)獲利空間較小有關(guān)。

談及未來可轉(zhuǎn)債的發(fā)行及轉(zhuǎn)股趨勢(shì)，周茂華表示，部分銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本壓力較大，股市呈現(xiàn)企穩(wěn)回暖態(tài)勢(shì)，未來可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模與轉(zhuǎn)股率有望擺脫低迷格局;銀行選擇可轉(zhuǎn)債如果不轉(zhuǎn)股只有少量金額轉(zhuǎn)為資本，轉(zhuǎn)股后銀行才能補(bǔ)充核心一級(jí)資本，未來能否轉(zhuǎn)股需要看轉(zhuǎn)股價(jià)及市場(chǎng)行情，從目前國(guó)內(nèi)股市呈現(xiàn)企穩(wěn)轉(zhuǎn)暖來看，不排除未來部分投資者選擇轉(zhuǎn)股。

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