作為銀行發(fā)起設(shè)立的債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)，金融資產(chǎn)投資公司是一類新型實(shí)施機(jī)構(gòu)。從昨日開始，這類機(jī)構(gòu)有了一套專門的“行為準(zhǔn)則”。

銀保監(jiān)會6月29日晚間發(fā)布《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法(試行)》(以下簡稱《辦法》)，通過共計6章67條的內(nèi)容，推動市場化、法治化銀行債轉(zhuǎn)股健康有序開展，規(guī)范銀行債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)行為，提高債轉(zhuǎn)股效率。

設(shè)定具體設(shè)立要求 防止“一哄而起”

《辦法》明確了金融資產(chǎn)投資公司的非銀行金融機(jī)構(gòu)屬性，同時規(guī)定了設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)具備的一般性條件，包括符合要求的股東和注冊資本，符合任職資格條件的董事、高級管理人員和合格從業(yè)人員，有效的公司治理、內(nèi)控和風(fēng)險管理制度等。

“這主要是為了在滿足機(jī)構(gòu)設(shè)立需求的同時，防止‘一哄而起’，確保金融資產(chǎn)投資公司具備相應(yīng)的風(fēng)險抵御能力。” 銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出。

考慮到金融資產(chǎn)投資公司主要是作為銀行業(yè)債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)，《辦法》要求金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)由境內(nèi)商業(yè)銀行作為主要股東發(fā)起設(shè)立，但并不要求商業(yè)銀行控股，允許其他符合條件的投資者投資入股金融資產(chǎn)投資公司，充分調(diào)動社會資金參與債轉(zhuǎn)股的積極性。

本著擴(kuò)大對外開放的精神，《辦法》對境外機(jī)構(gòu)投資入股金融資產(chǎn)投資公司實(shí)行“國民待遇”，對外資持股比例沒有作出限制。

值得指出的是，為了推動債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)的順利開展，《辦法》在資金來源上鼓勵金融資產(chǎn)投資公司充分利用各種市場化方式和渠道加以籌集。

具體來看，金融資產(chǎn)投資公司資金籌集渠道可以包括這五類：允許面向合格投資者募集資金，充分運(yùn)用私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品支持實(shí)施債轉(zhuǎn)股;允許設(shè)立附屬機(jī)構(gòu)申請成為私募股權(quán)投資基金管理人，通過設(shè)立私募股權(quán)投資基金開展債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù);明確可以通過發(fā)行金融債券募集債轉(zhuǎn)股資金;允許可以通過債券回購、同業(yè)拆借和同業(yè)借款等業(yè)務(wù)融入資金;在確保資產(chǎn)潔凈轉(zhuǎn)讓和真實(shí)出售的前提下，允許銀行理財資金依法依規(guī)用于交叉實(shí)施債轉(zhuǎn)股。

推四大舉措 防范道德風(fēng)險

《辦法》再次強(qiáng)調(diào)債轉(zhuǎn)股必須遵循市場化、法治化原則。要求金融資產(chǎn)投資公司與各參與主體在依法合規(guī)前提下，通過自愿平等協(xié)商開展債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，確保潔凈轉(zhuǎn)讓、真實(shí)出售，堅(jiān)持市場化定價，切實(shí)防止企業(yè)風(fēng)險向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和社會公眾轉(zhuǎn)移，防范利益沖突和利益輸送，防范相關(guān)道德風(fēng)險。

上述負(fù)責(zé)人介紹，為防范債轉(zhuǎn)股過程中的風(fēng)險特別是道德風(fēng)險，《辦法》主要做了以下規(guī)定：

一是要求轉(zhuǎn)股債權(quán)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持通過市場機(jī)制發(fā)現(xiàn)合理價格，潔凈轉(zhuǎn)讓、真實(shí)出售，有效實(shí)現(xiàn)風(fēng)險隔離。強(qiáng)調(diào)應(yīng)當(dāng)審慎評估債權(quán)質(zhì)量和風(fēng)險，堅(jiān)持市場化定價，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)和風(fēng)險真實(shí)完全轉(zhuǎn)移。

二是要求金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)當(dāng)與其股東銀行及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)建立防止利益沖突和利益輸送的機(jī)制。股東銀行對金融資產(chǎn)投資公司所投資企業(yè)不得降低授信標(biāo)準(zhǔn)。債權(quán)出讓方銀行不得提供直接或間接融資，不得承擔(dān)顯性或者隱性回購義務(wù)，防止虛假交易，掩蓋不良資產(chǎn)。

三是明確轉(zhuǎn)股對象和轉(zhuǎn)股債權(quán)范圍。鼓勵對發(fā)展前景良好但遇到暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)實(shí)施債轉(zhuǎn)股，禁止對僵尸企業(yè)、失信企業(yè)、金融企業(yè)等實(shí)施債轉(zhuǎn)股。

四是要求金融資產(chǎn)投資公司建立全面規(guī)范的業(yè)務(wù)經(jīng)營制度，明確盡職調(diào)查、審查審批與決策流程，建立嚴(yán)格的關(guān)聯(lián)交易管理制度，遵循商業(yè)原則，防止掩蓋風(fēng)險、規(guī)避監(jiān)管和監(jiān)管套利。

對于金融資產(chǎn)投資公司自身的風(fēng)險管理，《辦法》也從公司治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理框架、資本管理、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險管理等方面提出具體要求。例如，《辦法》要求金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)當(dāng)與股東銀行建立“防火墻”，在資金、人員、業(yè)務(wù)方面有效隔離，防范風(fēng)險傳染，并對附屬機(jī)構(gòu)進(jìn)行并表管理。再如，《辦法》規(guī)定，金融資產(chǎn)投資公司應(yīng)當(dāng)按要求建立資本管理體系，確立資本補(bǔ)充和約束機(jī)制，有關(guān)資本充足率、杠桿率和財務(wù)杠桿率水平要求參照金融資產(chǎn)管理公司相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

關(guān)鍵詞： 債轉(zhuǎn)股 行為準(zhǔn)則 機(jī)構(gòu)