來源：中歐基金

手持權(quán)益的朋友此刻心情肯定是煎熬的：已經(jīng)堅(jiān)持了這么久，這個(gè)位置割肉實(shí)在舍不得;加倉吧，心里忐忑擔(dān)心還會(huì)再跌;想要躺平，但是想到自己賬戶的損失又覺得難受……

難受時(shí)，不如一起再看看歷史上A股跌破3000點(diǎn)的這些時(shí)刻，給自己一些度過煎熬時(shí)刻的底氣：

2000年以來，A股已經(jīng)歷過5輪“市場底”

資料來源：Wind,興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理

畢竟歷史上，A股也有多次跌破3000點(diǎn)的“經(jīng)驗(yàn)”，從過往走勢(shì)來看，跌破后市場進(jìn)一步下行的空間相對(duì)不大，重返3000點(diǎn)的時(shí)間則有長有短。

而現(xiàn)在的關(guān)鍵問題就是，我們這一輪探底還要探多久，大家都沒什么信心。

不過在3000點(diǎn)下方，出現(xiàn)了一個(gè)比較特別的信號(hào)，讓人感覺是不是“最后一跌”要來了?

上周開始，過去半年一直偏強(qiáng)的銀行、石油石化、白酒等重要行業(yè)開始調(diào)整，不禁聯(lián)想到熊市末期，一般最后一跌的標(biāo)準(zhǔn)就是強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌。

中銀策略就在最新的研報(bào)中指出，從外資和股票型基金的持倉時(shí)間久期、持股數(shù)量、金額等多個(gè)角度來看，權(quán)重股是被視為相關(guān)機(jī)構(gòu)的持有組合中的底倉品種，而底倉品種的大幅下跌或者異動(dòng)，通常可以反映出兩個(gè)信號(hào)：

1)是持續(xù)減倉進(jìn)程接近尾聲，底倉品種開始出售;

2)是市場另一常見的底部區(qū)域信號(hào)，就是強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌;

(來源：中銀策略，《重視“3000點(diǎn)”下的反彈信號(hào)》)

因此，市場上有一種聲音認(rèn)為，強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌的特征，也是市場可能進(jìn)入最后一跌的跡象。

某權(quán)重股放量跳空下跌后未來1-6個(gè)月大盤表現(xiàn)

資料來源：Wind，海通證券研究所，

注：以跳空日期收盤價(jià)為起點(diǎn)計(jì)算1/3/6個(gè)月內(nèi)區(qū)間漲跌幅

如果“最后一跌”真的來了，那底還會(huì)遠(yuǎn)嗎?

看估值面，溫度計(jì)顯示以滬深300為代表的主要寬基指數(shù)在超低溫區(qū)域已經(jīng)滯留了好幾個(gè)月了(數(shù)據(jù)來源：中歐財(cái)富)。以歷史經(jīng)驗(yàn)來看，在超低溫區(qū)域買入，在未來大概率是會(huì)有回報(bào)的。

看基本面，結(jié)合上周的GDP數(shù)據(jù)，三季度開始國內(nèi)經(jīng)濟(jì)重回復(fù)蘇軌道的判斷是得到了進(jìn)一步的確認(rèn)。

看政策面，10月中下旬政治局會(huì)議有望召開，十一月三中全會(huì)政策加碼，都可能成為政策層面來推動(dòng)情緒回暖的轉(zhuǎn)機(jī)。

唯一不太確定的可能就是資金面，一方面北上資金還在持續(xù)流出，另一方面，新增資金從哪里來，這個(gè)問題仍然在困擾著市場。

每次當(dāng)市場大跌時(shí)，我們總是會(huì)和大家一起去盤點(diǎn)一些說了很多次的數(shù)據(jù)或者政策分析，其實(shí)目的只有一個(gè)，不要讓悲觀情緒占據(jù)了我們所有的思緒。說實(shí)話，在現(xiàn)在這個(gè)時(shí)候，即使我們做不到逆勢(shì)加倉，能繼續(xù)堅(jiān)定持有的，也已經(jīng)很不錯(cuò)了。剩下的，就讓我們交給時(shí)間，等待市場均值的回歸。

關(guān)鍵詞： 補(bǔ)跌 3000點(diǎn) 強(qiáng)勢(shì)股 權(quán)重股 久期