A股三大指數(shù)今日集體收跌，滬指跌0.59%，深證成指跌0.83%，創(chuàng)業(yè)板指跌1%。市場成交額萎縮，今日不足9000億元，北向資金凈賣出24.98億元。

行業(yè)板塊漲少跌多，游戲、文化傳媒、小金屬、農(nóng)牧飼漁、證券板塊漲幅居前，房地產(chǎn)開發(fā)、生物制品、房地產(chǎn)服務(wù)、保險、化學制藥板塊跌幅居前。

今日要聞

(資料圖)

券商內(nèi)測T+0單次回轉(zhuǎn)交易？消息瘋傳！有券商稱：系統(tǒng)工程沒一年半載搞不定 也有建言小范圍試點

傳聞提到，已經(jīng)有部分券商正在內(nèi)測T+0單次回轉(zhuǎn)交易，A股的T+0，大概率會先采用日本的方式，即僅允許每只股票日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易一次。記者多方求證該消息，較多券商對此予以否認，也有頭部券商工作人員透露存在相關(guān)測試?？傮w而言，在“活躍資本市場”的大命題下，T+0近期被較多提及。

“史上最強”風暴！醫(yī)藥領(lǐng)域反腐正駛向深水區(qū)

這個周末，圈內(nèi)都在討論醫(yī)藥反腐，隨著所謂“史上最強”醫(yī)藥反腐風暴的展開，近期已有多場醫(yī)藥學術(shù)會議延期或取消，集中發(fā)布通知宣告延期。盡管會議延期的原因各異，但業(yè)界大都認為與此次反腐行動有關(guān)。一般來說，藥企通過舉辦學術(shù)會議，存在以會議贊助費、專家講課費、培訓費等方式為行賄披上“合法外衣”的情形。

巨無霸來了 華虹公司今日上市！機構(gòu)：半導體行業(yè)低谷已過

今日，A股將迎來年內(nèi)最大IPO，晶圓代工龍頭華虹公司將登陸科創(chuàng)板。此次上市，華虹公司擬發(fā)行40775萬股新股，預計募集資金212.03億元，為今年以來A股最大IPO，同時也是科創(chuàng)板史上第三大IPO，僅次于此前中芯國際的532.3億元和百濟神州的221.6億元。

北京商報評論：降低印花稅利大于弊

近期，市場關(guān)于降低證券交易印花稅的呼聲越來越高。本欄認為，降低印花稅不僅能夠活躍股市，還能增加投資者的投資收益，相當于增加了上市公司回報，有利于提升優(yōu)質(zhì)公司估值，同時活躍的股市也能增加稅基，是利大于弊的好事。

證券日報頭版：活躍資本市場 證券行業(yè)大有可為

素有“行情風向標”之稱的券商股近期表現(xiàn)活躍，于7月25日開啟了一輪上漲行情。信心堪比黃金。一系列活躍資本市場的相關(guān)舉措提升了券商業(yè)績預期，助力板塊估值修復。未來，隨著資本市場交易規(guī)模的提升以及制度的進一步優(yōu)化，有望為券商帶來更多盈利增長空間。

加大兩融業(yè)務(wù)安排券商漸多！規(guī)模增長正待“氣氛烘托” 兩融余額變化被券商重點關(guān)注

近幾日，來自券商加大兩融業(yè)務(wù)安排的聲音漸多。兩融業(yè)務(wù)一直是經(jīng)紀業(yè)務(wù)中的重要穩(wěn)定收入來源。此次“定向降準”，對兩融業(yè)務(wù)的積極影響是毋庸置疑的，記者對券商的采訪中獲悉，對于兩融制度，或有政策正在醞釀。

千萬人口省會城市樓市新政發(fā)布后 有房源降價46萬甩賣

“鄭15條”落地后，鄭州二手房市場掛牌量有所增加，業(yè)主降價出貨心態(tài)明顯。記者查閱諸葛找房網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，鄭州共有約14.16萬套二手房在售，新上房源1999套。8月3日-8月4日，共有756套房源降價出售，68套房源漲價出售。其中，降價幅度較大的房源為一套錦隆陽光都市多層四室復式單位。該房源面積142.07平方米，單價8587元/平方米，現(xiàn)掛牌總價約122萬元。2022年12月，上述房源首次出售，掛牌價約為168萬元。8月4日，業(yè)主調(diào)低房源掛牌總價至122萬元，降價總額達46萬元，降幅近三成。

機構(gòu)觀點

天風證券：市場或短暫整理再出發(fā)

天風證券研報認為，綜合來看，短期市場風險偏好或?qū)⒊袎海驅(qū)⒍虝盒菡?，但不改中期上行的判斷。天風證券的行業(yè)配置模型顯示，8月繼續(xù)沿用高景氣策略，目前跟蹤的景氣度數(shù)據(jù)顯示，分析師預期增速較高并有上調(diào)的板塊排名靠前的是發(fā)電及電網(wǎng)、保險、商貿(mào)零售、家電、通用設(shè)備。

華泰證券：A股仍然處于Q3階段行情的做多時間

華泰證券指出，A股仍然處于Q3階段行情的做多時間。第一，與1月末指數(shù)空間“錨”對比，當前全A/上證/滬深300仍有一定交易空間；第二，短期影響A股的β變量偏正面，積極因素在于，7月美國非農(nóng)連續(xù)第二個月低于預期、7月國內(nèi)PPI同比或迎來U底拐點，潛在壓力點在于，本周迎來大額個股IPO，但考慮近期政策主動對沖，對市場“抽水”影響或低于過往。配置角度，中期維持戰(zhàn)略看多電子，尤其是在美國硬著陸風險緩和下、與全球庫存周期見底相關(guān)度更高的電子細分領(lǐng)域（消電/面板/元件）；長期新增戰(zhàn)略看多醫(yī)藥（投融資周期反轉(zhuǎn)+籌碼壓力緩和+調(diào)整時空充分）。

中信建投：市場上行行情仍在初期 A股有望逐步轉(zhuǎn)為增量行情

中信建投認為，市場上行行情仍在初期，后續(xù)一個階段將迎來政策與基本面共振增強，且風險偏好不斷修復，A股有望逐步轉(zhuǎn)為增量行情，某種程度上A股可以和2014年四季度或者2019年一季度作類比。海外方面，美國7月非農(nóng)不及預期，就業(yè)市場持續(xù)降溫，加息預期回落、港股上行趨勢顯著。近期重點關(guān)注行業(yè)：券商、保險、地產(chǎn)鏈（地產(chǎn)/建材/鋼鐵）、建筑、汽車、有色/石油等。

國泰君安：吃飯行情并未結(jié)束 單邊拉升轉(zhuǎn)向熱點擴散

國泰君安證券指出，吃飯行情并未結(jié)束，單邊拉升轉(zhuǎn)向熱點擴散。上周不論是權(quán)重（上證、滬深300）還是寬基（Wind全A）均出現(xiàn)了高位震蕩，部分投資者疑慮“吃飯行情”是否已經(jīng)結(jié)束了。并未結(jié)束，單邊拉升轉(zhuǎn)向熱點擴散：1）在6月末，宏觀風險的暴露和跨資產(chǎn)的定價均已經(jīng)非常充分，股票指數(shù)底部也已基本探明；2）經(jīng)濟狀態(tài)環(huán)比企穩(wěn)與決策層的積極表態(tài)（承諾擴大內(nèi)需和提振信心，活躍資本市場），投資者預期特點將更易底部向上博弈和演進；3)指數(shù)空間的打開有賴于中長期預期的改善和不確定性降低，這需要更強有力的改革與舉措。但是這并不妨礙在當下股票作為“資產(chǎn)屬性”與交投的改善，意味著投資機會與交易熱點將頻現(xiàn)。因此，前期地產(chǎn)和非銀強勢板塊的波動并不意味著吃飯行情結(jié)束，反之熱點將擴散。

招商證券：歷次券商大漲后A股如何演繹？

招商證券指出，2010年以來主要有8次券商大漲行情，在歷次券商板塊大漲期間，萬得全A指數(shù)漲幅可觀，且各寬基指數(shù)基本都上漲，A股往往迎來階段性的指數(shù)行情；但券商行情結(jié)束后的短期，萬得全A往往階段性休整。從市場風格來看，券商板塊大漲期間、以及券商板塊快速上漲結(jié)束后的1-3個月內(nèi)，市場均以成長風格占優(yōu)為主，不同的是，券商大漲期間多表現(xiàn)為大盤成長占優(yōu)；而券商快速上漲結(jié)束后，則轉(zhuǎn)為中小成長占優(yōu)。行業(yè)表現(xiàn)方面，在券商快速上漲期間，金融板塊和TMT板塊平均漲幅居前，且跑贏萬得全A的概率最高，達到75%。但在券商行情結(jié)束后的1-3個月內(nèi)，市場的優(yōu)勢行業(yè)則開始向消費行業(yè)擴散，轉(zhuǎn)向消費+成長，其中必選消費獲得超額收益的概率和收益率幅度均比較高，其次是醫(yī)藥行業(yè)。站在當前時點，綜合基本面、事件和政策，我們認為圍繞業(yè)績邊際改善明顯的TMT：計算機設(shè)備及應(yīng)用、半導體、消費電子、元器件，耐用消費品：家電、家居用品、汽車及零部件仍是市場主要思路。

國盛證券：“經(jīng)濟復蘇”和“中特估值體系”有望成市場重新反彈主要推動力

國盛證券研報認為，總體看，隨著穩(wěn)增長政策的密集出臺，經(jīng)濟修復進程有望加速，增量資金或重回抓反彈階段，關(guān)注量能同步放大水平。同時注冊制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機制有助于市場風格會趨于“藍籌化”，滬指的中級行情不會缺席只會越來越深入，當前建議保持價值略大于成長的均衡配置。操作上，在市場有效向上突破去年7月高點之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，“經(jīng)濟復蘇”和“中特估值體系”有望成為市場重新反彈的主要推動力，關(guān)注中報預告超預期事件機會，和部分布局新能源、地產(chǎn)鏈和消費股的修復性反彈機會。

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