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環(huán)球微速訊:【風(fēng)口研報(bào)】A股強(qiáng)勢反彈!地產(chǎn)、軍工、文旅、家電 誰是反攻急先鋒? 2023-06-27 17:58:04  來源:東方財(cái)富研究中心

今日(6月27日)滬深兩市開盤漲跌不一,盤初震蕩整理之后,股指逐步拉升上行,創(chuàng)業(yè)板指一度出現(xiàn)跳水跡象,滬指表現(xiàn)則強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板指,尤其是午后滬指表現(xiàn)較為突出,加速上攻節(jié)奏。


(相關(guān)資料圖)

從盤面上來看,普漲行情再現(xiàn),行業(yè)與概念板塊幾乎一片“紅彤彤”,局部賺錢效應(yīng)驟升。行業(yè)方面,房地產(chǎn)服務(wù)、景點(diǎn)及旅游、酒店及餐飲、服裝家紡、教育等板塊表現(xiàn)較為突出;題材方面,中船系、露營經(jīng)濟(jì)、在線旅游、物業(yè)管理等板塊漲幅靠前。

就此,尋找當(dāng)前市場風(fēng)口,國泰君安證券指出,618大促大家電和成長品類較好,高溫天氣地區(qū)空調(diào)零售表現(xiàn)亮眼;萬聯(lián)證券表示,端午節(jié)旅游市場一派繁榮,暑期旅游將迎新一輪旺季;廣發(fā)證券認(rèn)為,當(dāng)前軍工處于歷史估值相對底部,航空航天和船舶等各領(lǐng)域景氣度較高。

平安證券:房企持續(xù)聚焦核心地塊 部分熱點(diǎn)城市民企拿地積極性復(fù)蘇

市場背景:隨著前期積壓需求釋放殆盡,市場再次進(jìn)入弱修復(fù)通道,由于5月樓市供需轉(zhuǎn)弱,政府供地謹(jǐn)慎,土拍規(guī)模維持低位,房企持續(xù)聚焦核心地塊,部分熱點(diǎn)城市民企拿地積極性復(fù)蘇。

受上年高基數(shù)影響,6月重點(diǎn)城市銷售表現(xiàn)依舊承壓;往后看,隨著5年期LPR下降進(jìn)一步打開房貸利率下行空間及上年成交基數(shù)走低,7月后同比數(shù)據(jù)有望逐步改善。

投資策略:短期關(guān)注銷售轉(zhuǎn)弱帶來的政策博弈機(jī)會(huì),中長期關(guān)注積極拿地改善資產(chǎn)質(zhì)量、融資及銷售占優(yōu)的強(qiáng)信用房企招商蛇口、越秀地產(chǎn)、保利發(fā)展、中國海外發(fā)展、濱江集團(tuán)、華發(fā)股份、萬科A、金地集團(tuán)等;

同時(shí)建議關(guān)注物業(yè)管理企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì),如保利物業(yè)、招商積余、綠城管理控股、東方雨虹、科順股份、偉星新材、堅(jiān)朗五金等。

國泰君安證券:618大促大家電和成長品類較好 高溫天氣地區(qū)空調(diào)零售表現(xiàn)亮眼

投資策略:618大促大家電和成長品類較好,高溫天氣地區(qū)空調(diào)零售表現(xiàn)亮眼,5月家空延續(xù)較好表現(xiàn)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)Q2各項(xiàng)經(jīng)營數(shù)據(jù)呈現(xiàn)復(fù)蘇和改善,前期股價(jià)經(jīng)過階段調(diào)整,建議在這一階段提前布局。

公司股票池:推薦品類齊全、盈利能力逐步修復(fù)的美的集團(tuán)、高端化多品牌領(lǐng)先布局效率優(yōu)化的海爾智家、激光顯示技術(shù)龍頭海信視像、中央空調(diào)穩(wěn)健發(fā)展,家空及冰洗貢獻(xiàn)業(yè)績彈性的海信家電、內(nèi)銷恢復(fù)彈性較強(qiáng)的小熊電器、產(chǎn)品優(yōu)化,節(jié)日促銷熱賣的飛科電器、解決摩飛國內(nèi)商標(biāo)使用權(quán)授權(quán)、有望分享摩飛海外業(yè)務(wù)增長的新寶股份、輕裝上陣的傳統(tǒng)廚電龍頭老板電器、研發(fā)加固護(hù)城河、內(nèi)銷快速增長的石頭科技、清潔電器龍頭科沃斯。

國金證券:端午旅游人次超2019年!餐飲修復(fù)較好 期待暑期旺季到來

出行:端午期間一線城市及成都、鄭州、長沙等城市地鐵客流恢復(fù)度低于五一日均,而南京、西安、蘇州則高于五一水平。

酒旅:根據(jù)6月24日同程旅行發(fā)布的《2023年端午假期旅行消費(fèi)報(bào)告》,本次端午排名前10目的地分別為北京、深圳、廣州、成都、上海、西安、重慶、長沙、青島和杭州;重點(diǎn)周邊游景點(diǎn)表現(xiàn)較好,如天目湖端午三天對比2019年景區(qū)人次增長約 26%,集團(tuán)收入增長約 47%。

餐飲:代表連鎖品牌同店恢復(fù)表現(xiàn)好于五一。

投資策略:2023年端午消費(fèi)顯示線下餐飲酒旅休閑需求持續(xù)回暖,建議重點(diǎn)關(guān)注:1)暑期旺季到來酒旅行業(yè)景氣度有望持續(xù)攀升攀升,酒旅推薦亞朵、天目湖、華住。

2)本地餐飲社交穩(wěn)步回暖,重點(diǎn)關(guān)注同店修復(fù)、開店速度均有支撐的標(biāo)的,推薦九毛九、百勝中國。

國盛證券:若有大的刺激政策落地 下半年會(huì)有一波地產(chǎn)板塊的行情

投資策略:若有大的刺激政策落地,則下半年會(huì)有一波板塊的行情。除此以外,更多是優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)公司的相對行情。

擇股方向:第一、競爭格局占優(yōu):A股:濱江集團(tuán)、華發(fā)股份、建發(fā)股份、招商蛇口、保利發(fā)展、萬科A;H股:綠城中國、越秀地產(chǎn)、華潤置地、中國海外發(fā)展、建發(fā)國際集團(tuán)、中國海外宏洋;

第二、有可能受益于一線城市政策放開的區(qū)域概念公司(北京—城建發(fā)展等);

第三、行業(yè)beta仍在增長且單個(gè)公司表現(xiàn)更加、現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)異、負(fù)債少、相對抗周期波動(dòng)的物業(yè):A股關(guān)注招商積余;H股關(guān)注華潤萬象生活、中海物業(yè)、保利物業(yè)、綠城服務(wù)、萬物云。

興業(yè)證券:重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績增長持續(xù)性強(qiáng)、兌現(xiàn)確定性高的軍工標(biāo)的

投資策略:航空、航天增長持續(xù)性好。1)航空發(fā)動(dòng)機(jī):坡長雪厚,賽道長遠(yuǎn)。實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練對于軍機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)維修和換發(fā)都提出了更高需求。橫向比較飛機(jī)整機(jī),航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)性更強(qiáng)、進(jìn)入壁壘更高。

2)導(dǎo)彈武器:全面加強(qiáng)練兵備戰(zhàn)背景下,導(dǎo)彈等消耗性武器需求彈性較大。但導(dǎo)彈武器方向的軍工資產(chǎn)證券化率仍處于較低水平,總體院所短期內(nèi)實(shí)施證券化的可操作性較低,營收占比高、估值成長性匹配度高的配套企業(yè)有望承載更多行業(yè)需求紅利。

展望后市:在顯著超跌的背景下,未來三年不少軍工標(biāo)的絕對增速仍維持較高水平,估值與成長性匹配度高,股價(jià)位置處于中下部,疊加三季度中上游需求回補(bǔ)落地,軍工板塊有望在板塊輪動(dòng)中持續(xù)修復(fù)。建議重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績增長持續(xù)性強(qiáng)、兌現(xiàn)確定性高的標(biāo)的。

萬聯(lián)證券:端午節(jié)旅游市場一派繁榮 暑期旅游將迎新一輪旺季

市場背景:端午節(jié)旅游業(yè)火熱收官,夜經(jīng)濟(jì)成為端午假期文旅消費(fèi)市場亮點(diǎn),出境游穩(wěn)健恢復(fù),暑期將加速釋放出游需求。

投資策略:端午節(jié)旅游市場一派繁榮,暑期旅游將迎新一輪旺季。建議關(guān)注:1)受益于消費(fèi)升級和消費(fèi)回流、政策支持與渠道優(yōu)勢顯著的免稅龍頭;

2)受益于跨省游、出入境游恢復(fù)的旅行社;

3)受益于市場占有率提高實(shí)現(xiàn)全國布局的酒店龍頭;

4)受益于疫情常態(tài)化下客流恢復(fù)與消費(fèi)復(fù)蘇、優(yōu)質(zhì)卡位的演藝公司

廣發(fā)證券:當(dāng)前軍工處于歷史估值相對底部 航空航天和船舶等各領(lǐng)域景氣度較高

投資策略:當(dāng)前軍工處于歷史估值相對底部,航空航天和船舶等各領(lǐng)域景氣度較高,隨著后續(xù)采購訂單預(yù)期的逐步明朗、國企改革的持續(xù)深入等,低估值與景氣度兼?zhèn)潺堫^企業(yè),業(yè)績增長&競爭格局“確定性”溢價(jià)、“成長性”溢價(jià)關(guān)注度提升。

布局三個(gè)視角:(1)賠率視角,龍頭價(jià)值穩(wěn)增,低估值與景氣度兼?zhèn)涞凝堫^配置價(jià)值有望提升,優(yōu)選:中航高科、紫光國微(電子組聯(lián)合)、中航重機(jī)、航發(fā)控制、中航光電、光威復(fù)材、圖南股份(金屬組聯(lián)合)、中航沈飛、長盈通(通信組聯(lián)合)、臻鐳科技、航天電器;

(2)新賽道視角,“新質(zhì)新域”有望成為板塊核心配置方向,裝備維修、商業(yè)航天、軍貿(mào)、隱身、無人裝備等均有望打開民用及國防新市場,優(yōu)選:航發(fā)動(dòng)力、中科星圖(計(jì)算機(jī)組聯(lián)合)、國??萍?、鉑力特、華秦科技、華測導(dǎo)航(機(jī)械組聯(lián)合)、中無人機(jī);

(3)底部反轉(zhuǎn),機(jī)構(gòu)持倉相對較少且有較明顯改善趨勢:中國動(dòng)力、睿創(chuàng)微納、航亞科技等。

西部證券:今年家電基本面將持續(xù)改善 重點(diǎn)布局白電龍頭與阿爾法品種

投資策略:基于去年低基數(shù)疊加地產(chǎn)回暖與消費(fèi)復(fù)蘇,今年家電基本面將持續(xù)改善,其中在渠道積極性提升且出口逐步好轉(zhuǎn)背景下,空調(diào)表現(xiàn)有望超預(yù)期,而隨著地產(chǎn)逐步傳導(dǎo),廚電、集成灶行業(yè)有望逐步改善,此外,在激勵(lì)落地、管理變革推動(dòng)下,部分公司有望迎來改善之路,建議重點(diǎn)布局白電龍頭與阿爾法品種。

隨著線下復(fù)蘇、地產(chǎn)回暖,同時(shí)出口訂單逐步改善,白電廚電板塊將迎來改善,龍頭業(yè)績有望超預(yù)期,推薦美的集團(tuán)、海爾智家、老板電器;集成灶板塊,地產(chǎn)回暖、線下銷售恢復(fù),集成灶具備較大修復(fù)彈性,推薦火星人、億田智能;

小廚電板塊,去年疫情導(dǎo)致基數(shù)較低,消費(fèi)復(fù)蘇今年小廚電有望恢復(fù)穩(wěn)健增長,推薦九陽股份、新寶股份、小熊電器;今年自清潔將拉動(dòng)清潔電器景氣回升,中長期看,滲透率提升將驅(qū)動(dòng)行業(yè)維持較好增速,推薦石頭科技、科沃斯;

智能投影長期具備成長性,推薦極米科技,激光投影持續(xù)滲透、上游光機(jī)供應(yīng)商受益,疊加車載業(yè)務(wù)逐步落地、影院業(yè)務(wù)盈利修復(fù),推薦光峰科技。

(本文不構(gòu)成任何投資建議,投資者據(jù)此操作,一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。)

(文章來源:東方財(cái)富研究中心)

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